Os números fazem parte de um levantamento do InfoMoney com dados da Economatica, plataforma de informações financeiras. O estudo considera o desempenho dos FIIs que compõem o IFIX — índice que reúne os fundos imobiliários mais negociados da Bolsa — entre os dias 2 (sexta-feira pré-votação) e 21 de outubro.
Das 97 carteiras que fazem parte do indicador, apenas quatro registraram desempenho negativo no período posterior ao primeiro turno da eleição presidencial de 2026, realizado em 5 de outubro. São elas:
Kinea Securities (KNSC11): -0,22%
Kinea Unique HY CDI ( KNUQ11 ): -0,73%
Riza Arctium ( RZAT11 ): -1,25%
Riza Terrax ( RZTR11 ): -3,00%
Na outra ponta, o TG Ativo Real (TGAR11) foi o principal destaque do período, com valorização superior a 22%. O Valora Hedge Fund ( VGHF11 ), o VBI Prime Properties ( PVBI11 ) e o Valora Renda Imobiliária ( VGRI11 ) também se destacaram. Confira o top 10 dos FIIs com melhor desempenho após o primeiro turno :
O desempenho positivo, porém, não foi suficiente para eliminar a diferença entre a cotação em Bolsa e o valor patrimonial (espécie de valor justo) da maior parte dos fundos, segundo o indicador preço sobre valor patrimonial por cota (P/VPA).
De forma geral, quanto mais próximo de 1 estiver o P/VPA, mais próxima a cotação estará do valor patrimonial por cota. Acima desse patamar, o FII negocia com ágio; abaixo dele, com desconto. Pelo indicador, o TGAR11, por exemplo, estaria sendo negociado com um desconto de 52% em relação ao valor patrimonial.
Para avaliar as causas do desconto — e identificar se o fundo é uma oportunidade ou uma armadilha —, especialistas recomendam ao investidor utilizar mais de um indicador para a análise do FII.
O que explica o rali dos FIIs?
A primeira semana após o primeiro turno das eleições foi a terceira melhor da história para os fundos imobiliários, com alta de 5,4% , refletindo a reação do mercado financeiro ao resultado da votação, que terminou com a vitória parcial de Flávio Bolsonaro (PL), com 47,03% dos votos válidos, contra 45,16% de Luiz Inácio Lula da Silva (PT), uma diferença de aproximadamente 2,2 milhões de votos.
No dia seguinte, os juros futuros — que podem ser medidos pela rentabilidade paga pelos títulos públicos negociados no Tesouro Direto — despencaram , confirmando o otimismo dos investidores com o resultado do primeiro turno. O gráfico do Tesouro IPCA+ com vencimento em 2040 dimensiona esse sentimento.
De acordo com analistas, para quem investe em FIIs com foco em renda passiva e recorrente, a melhor métrica para dimensionar a atratividade dos fundos é exatamente a diferença entre o dividend yield (taxa de retorno com dividendos) dos FIIs e o rendimento oferecido pelos títulos públicos . A queda das taxas dos papéis do Tesouro Direto elevou essa diferença, aumentando a atratividade dos fundos.
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