Segundo informações publicadas pela Reuters na quinta-feira (22), a empresa trabalha com a possibilidade de divulgar seu prospecto ainda no fim de outubro e iniciar a apresentação das ações a potenciais investidores na semana de 9 de novembro. Pessoas familiarizadas com o assunto ressaltaram, porém, que o cronograma ainda pode mudar.

A operação poderá avaliar a Anthropic em até US$ 1,5 trilhão (cerca de R$ 8,1 trilhões). A cifra reflete o interesse de investidores em participar do crescimento da IA, mas também evidencia o tamanho das expectativas depositadas sobre uma empresa que ainda precisa demonstrar como sustentará sua expansão em ambiente financeiro mais restritivo.

Empresas de infraestrutura de IA recuam

Enquanto a Anthropic avança com os preparativos, companhias que atuam na infraestrutura necessária para desenvolver e operar sistemas de IA estão revendo seus planos de entrada no mercado de ações.

A operadora de data centers Switch e a provedora de infraestrutura de IA Nscale adiaram seus IPOs para data posterior neste ano. No caso da Nscale, parte do atraso está relacionada à necessidade de responder a questionamentos da equipe da Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC, na sigla em inglês).

A SB Energy, apoiada pelo SoftBank, também postergou sua listagem. Já a AirTrunk REIT, apoiada pela Blackstone, e a Firmus, que conta com o apoio da Nvidia, retiraram ou suspenderam suas ofertas, segundo a Reuters .

O movimento ocorre em meio à elevação das taxas de juros e à volatilidade dos mercados, fatores que dificultam a obtenção de avaliações consideradas atraentes para novas ofertas de ações. A pressão também atingiu empresas de infraestrutura de IA, como a CoreWeave, cujas ações e títulos sofreram uma forte onda de vendas.

operação poderá avaliar a Anthropic em até US$ 1,5 trilhão (cerca de R$ 8,1 trilhões) – Imagem: daily_creativity/Shutterstock

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Investidores questionam os custos da IA

A cautela não significa necessariamente uma perda generalizada de interesse pela IA. O que está em discussão é se o potencial de crescimento do setor será suficiente para justificar os enormes investimentos necessários para sustentá-lo;

A construção e a operação de data centers exigem grandes volumes de capital. Com isso, investidores passaram a examinar com mais atenção a capacidade dessas estruturas de gerarem demanda e receitas suficientes para compensar os custos;

A preocupação também envolve a sustentabilidade dos gastos com IA em cenário de financiamento mais caro. A possibilidade de desaceleração nos investimentos adiciona incerteza às perspectivas de empresas que dependem da expansão contínua da infraestrutura computacional;

Apesar desse ambiente, grandes investidores continuam interessados na Anthropic. A companhia é vista por parte do mercado como oportunidade de obter exposição a um segmento tecnológico considerado relevante para os próximos anos;

Ao mesmo tempo, a concorrência de modelos de código aberto e as preocupações com a segurança da IA seguem entre os fatores que podem influenciar a avaliação da empresa.

IPO da Anthropic será um teste para o setor

A oferta da Anthropic também ganha importância porque outras companhias podem depender da recepção do mercado para definir o momento de suas próprias estreias na bolsa.

A recente abertura de capital da Oura, segundo fonte ouvida pela Reuters , teve participação limitada de investidores institucionais com estratégias de longo prazo. O episódio levantou dúvidas sobre a profundidade da demanda por ações de novas empresas de tecnologia.

Nesse contexto, o desempenho da oferta da Anthropic poderá ajudar a indicar até que ponto investidores estão dispostos a aceitar avaliações elevadas para empresas ligadas à IA, mesmo diante de juros altos e de maior pressão sobre os custos do setor.

O interesse pela companhia, portanto, convive com ambiente mais seletivo. O desafio será transformar as expectativas em oferta capaz de atrair capital sem ignorar as incertezas que já levaram outras empresas de IA a rever seus planos.

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