Os investidores estão demonstrando menor tolerância com companhias cujas atividades principais mostram sinais de enfraquecimento, especialmente diante dos ambiciosos planos de investimento. Os balanços da Alphabet e da Amazon reforçaram o receio de que seus negócios centrais estejam sendo canibalizados pela própria tecnologia na qual apostam pesado.
Por volta das 9h45 em Nova York, o índice Nasdaq 100 recuava 2,7%, enquanto o S&P 500 caía 1,2%.
As ações da Amazon perdiam 2,2%, já que os planos de gastos com IA e o desempenho mais fraco do comércio eletrônico ofuscaram, aos olhos dos investidores, o crescimento sólido da divisão de computação em nuvem. Os resultados divulgados na quinta-feira ajudaram a pressionar todo o grupo das chamadas “Magnificent Seven”.
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A reação do mercado foi semelhante após os resultados da Alphabet, divulgados na quarta-feira. A controladora do Google reportou vendas de publicidade e busca que reforçaram as preocupações dos investidores sobre os riscos que a IA representa para seu principal negócio. As ações tombaram 13% no fechamento de quinta-feira, a maior queda diária da história da empresa, enquanto o Nasdaq 100 recuou 1,4%.
“A fraqueza dos negócios principais dessas empresas é um novo elemento no debate sobre se o retorno dos investimentos em IA virá rápido o suficiente para justificar a euforia em torno dessa tecnologia”, afirmou Matt Maley, estrategista-chefe de mercado da Miller Tabak & Co.
Enquanto isso, a Intel caminhava para registrar sua maior queda diária já registrada após divulgar uma projeção de receita abaixo das estimativas dos analistas, prejudicada pela demanda fraca por processadores para PCs e por problemas na cadeia de suprimentos de componentes para data centers. As ações desabavam 29%.
As rivais Advanced Micro Devices (AMD) e Nvidia caíam 9,4% e 3,4%, respectivamente, enquanto o índice Philadelphia Semiconductor recuava 5,7%. A Dell Technologies, fabricante de computadores, perdia 8,3%.
No geral, a temporada de resultados pode ser suficiente para apagar os ganhos acumulados pelo Nasdaq 100 no início desta semana. Inicialmente, o mercado havia reagido positivamente a uma série de notícias do setor, incluindo o aguardado pedido de IPO da Anthropic, a captação de mais de US$ 95 bilhões pela Meta Platforms e um acordo de leasing de US$ 40 bilhões da SpaceX para financiar a compra de chips voltados à IA.
Esse otimismo, porém, deu lugar ao temor. Os investidores agora avaliam se o mercado é capaz de sustentar uma expansão da infraestrutura de IA que está pressionando os fluxos de caixa livres e depende fortemente de endividamento.
“A grande questão é se a fraqueza da tecnologia vai se espalhar para o restante do mercado ou se o jogo das cadeiras musicais continuará”, escreveu Jonathan Krinsky, estrategista-chefe de mercado da BTIG. “Uma liquidação generalizada ainda não se concretizou, mas o cenário para que isso aconteça em novembro parece mais provável.”
Por ora, os investidores buscam oportunidades em outros setores. Na quinta-feira, o índice S&P 500 Equal Weight avançou 1,2%, e cerca de 400 ações do índice fecharam em alta.
Ainda assim, o peso das empresas de tecnologia nos principais índices acionários pode começar a corroer o desempenho do mercado, especialmente diante das incertezas relacionadas às eleições legislativas da próxima semana.
“Se os principais índices começarem a cair, os investidores provavelmente migrarão para caixa em vez de outros setores, especialmente depois de toda a conversa sobre uma possível bolha que ouviram ao longo do último ano”, disse Maley.
Outras empresas de tecnologia também sofreram fortes perdas. As ações da Roblox caíram 16% após a companhia divulgar número de usuários ativos diários abaixo do esperado. Já os papéis do Reddit despencaram 25% após o anúncio de planos para restringir o acesso aos fóruns da plataforma a usuários com conta cadastrada.
Fora do setor de tecnologia, a ExxonMobil reportou lucro acima das expectativas antes da abertura do mercado nesta sexta-feira, beneficiada pela disparada dos preços da gasolina e do diesel, que levou os resultados de refino a um recorde histórico. As ações avançavam 2%. A Chevron também superou as projeções dos analistas, impulsionando seus papéis em 1,4%.
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