Os democratas conquistaram o controle da Câmara e do Senado, em uma derrota significativa para o presidente Donald Trump. O resultado foi influenciado, em parte, pelo desgaste provocado pela guerra. Pesquisas de boca de urna apontaram que 62% dos eleitores consideram o conflito um erro, enquanto 74% disseram que o tema teve importância em sua decisão de voto. O aumento dos preços da energia também pesou no humor do eleitorado, com a gasolina ultrapassando US$ 4 por galão nos Estados Unidos e o petróleo acumulando alta de cerca de 70% no ano.
A reação do mercado foi imediata. Na quarta-feira, o Brent despencou 8,7%, encerrando a US$ 94,62 por barril, enquanto o WTI caiu 8,3%, para US$ 88,12 , ambos nos menores níveis desde o fim de agosto. Conforme destaca a StoneX, o movimento refletiu a avaliação de que um Congresso controlado pelos democratas pode restringir o financiamento das operações militares americanas e aumentar os incentivos para uma negociação com Teerã.
Além da mudança política em Washington, contribuíram para a queda dos preços as declarações de Trump de que os EUA não têm planos imediatos de atacar o Irã e a recuperação parcial dos fluxos de exportação pelo Golfo Pérsico. Dados da Vortexa mostram que os embarques de petróleo, condensados e derivados da região alcançaram 17,1 milhões de barris por dia em outubro, volume inferior ao de setembro, mas ainda próximo de três quartos do nível observado antes da guerra.
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Apesar do alívio inicial, a consultoria destaca que um acordo está longe de ser consenso. Autoridades iranianas afirmam que as posições entre os dois países seguem distantes, enquanto analistas da região alertam que uma negociação considerada excessivamente favorável ao Irã poderia gerar novas tensões políticas tanto em Washington quanto entre aliados dos EUA no Oriente Médio.
Para a StoneX, os próximos dois meses serão decisivos. Embora os democratas assumam o Congresso apenas em janeiro, a derrota eleitoral amplia a pressão sobre Trump para encontrar uma saída capaz de reduzir os preços da energia e minimizar o desgaste político. Ainda assim, o presidente mantém ampla liberdade para conduzir a política externa e ações militares até o fim do mandato.
Nesse contexto, a consultoria trabalha com três possíveis caminhos , listados a seguir:
O primeiro seria um acordo rápido entre Washington e Teerã , hipótese que ganhou força no início da semana diante de rumores sobre avanços diplomáticos. Caso resulte na reabertura plena do Estreito de Ormuz, o cenário poderia provocar uma nova queda expressiva dos preços do petróleo no curto prazo. No entanto, a StoneX alerta que um entendimento superficial deixaria questões centrais sem solução, aumentando o risco de novos confrontos mais adiante.
Um segundo cenário envolve a intensificação das operações militares . Segundo a análise, os EUA já promoveram um dos maiores deslocamentos de forças para a região em décadas, com múltiplos grupos de porta-aviões operando ou se deslocando para o Golfo. Embora uma ofensiva mais ampla pudesse pressionar o Irã, ela também ampliaria os riscos para a infraestrutura energética da região e poderia reacender o prêmio geopolítico embutido nos preços do petróleo.
A terceira hipótese é a manutenção do atual impasse , com os Estados Unidos apostando que o bloqueio econômico e militar leve Teerã a fazer concessões. Para a StoneX, entretanto, o tempo tende a jogar contra Washington, já que Trump dificilmente desejará encerrar o mandato com um conflito sem solução e preços elevados de energia.
O pano de fundo de todos os cenários continua sendo o Estreito de Ormuz, rota por onde passava cerca de um quinto do petróleo e do gás natural liquefeito consumidos no mundo antes da guerra. Apesar da recuperação parcial dos embarques sob escolta militar americana, os preços da commodity permanecem cerca de 40% acima dos níveis pré-conflito, refletindo o elevado custo de transporte e os riscos para a navegação.
Diante desse quadro, a StoneX avalia que a forte correção observada nesta semana refletiu uma aposta do mercado em uma saída negociada, mas não significa o fim dos riscos geopolíticos.
Ao contrário, a região deve continuar sendo uma das principais fontes de volatilidade para o petróleo até o início de 2027, quando Washington e Teerã poderão ter maior incentivo para retomar negociações mais estruturadas.
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