A queda ocorreu após a vitória expressiva do Partido Democrata nas eleições de meio de mandato dos Estados Unidos. Investidores temem que o novo cenário político dificulte a expansão da infraestrutura de IA e agrave as condições de financiamento para empresas menores do setor.
Resultado de eleições nos EUA aumenta o receio de investidores sobre a regulação de novas obras de infraestrutura de IA. – Imagem: Rawpixel.com/Shutterstock
Temores sobre a expansão dos data centers
O Nasdaq Composite caiu 5,5%, enquanto o Nasdaq 100 recuou 6,4%. Com a perda acumulada de quase 12% desde o recorde de fechamento de 6 de outubro, o primeiro índice entrou em território de correção, definido como uma queda de pelo menos 10% em relação ao pico recente.
A conquista de vários governos estaduais pelos democratas aumentou as preocupações com a resistência local à construção de novas instalações. Os projetos enfrentam questionamentos relacionados ao consumo de energia e água , além da pressão sobre os sistemas de abastecimento.
Segundo estimativas de analistas do UBS, cerca de 30% da capacidade adicional de data centers prevista para os Estados Unidos em 2028 pode ficar ameaçada por possíveis interrupções nas construções. O cenário também amplia as dúvidas sobre o retorno financeiro dos investimentos bilionários em inteligência artificial .
Michael O’Rourke, estrategista-chefe de mercado da JonesTrading, apontou a desaceleração das obras como um dos principais temas por trás da reação dos investidores.
Semicondutores e empresas de neocloud lideram perdas
A retração atingiu fabricantes de chips e empresas que fornecem infraestrutura de computação para aplicações de IA. O índice Philadelphia Semiconductor caiu 12%, alcançando seu menor nível em mais de seis meses.
Entre as principais perdas do pregão estavam:
Nvidia e AMD : quedas de 9% e 17%, respectivamente;
CoreWeave e Nebius: recuos de 10% e 15%;
Applied Digital, Cipher Digital e IREN: perdas superiores a 14% cada.
As empresas de neocloud, especializadas em infraestrutura de computação em nuvem, também enfrentam preocupações com o financiamento de suas operações. Os contratos de proteção contra calote de cinco anos da CoreWeave atingiram um recorde de 1.267,9 pontos-base. Na Intel, o indicador chegou a 149,7 pontos-base, também um recorde.
Desde o pico do Nasdaq em 6 de outubro, as ações da CoreWeave e da Nebius perderam pelo menos metade de seu valor. Para Ted Parkhill, fundador e CEO da Incline Investment Management, “o mercado está passando da promessa da IA para o preço da IA”.
A queda das ações de tecnologia também levantou dúvidas sobre o calendário esperado para o IPO da Anthropic. – Imagem: gguy/Shutterstock
Gigantes de tecnologia também sentem o impacto
A desvalorização alcançou empresas que inicialmente haviam resistido à onda de vendas. Amazon e Alphabet caíram 2,2% cada, enquanto a Microsoft recuou 3,6%.
O movimento também atingiu companhias de energia e fornecedoras de equipamentos. A GE Vernova perdeu 7,4%, e a Constellation Energy caiu 2,5%.
O Nasdaq 100 recuou 6,4%, eliminando US$ 2,5 trilhões em valor de mercado. Já o VIX, indicador que mede a volatilidade esperada do mercado, registrou sua maior alta desde dezembro de 2024.
Na Ásia, o Nikkei, do Japão, e o Kospi, da Coreia do Sul, também caíram após acumularem valorizações superiores a 20% no ano.
A turbulência ainda levantou dúvidas entre analistas sobre o calendário da oferta pública inicial de ações (IPO) da Anthropic, esperada para o outono do hemisfério norte. Segundo a Bloomberg News, a Microsoft também está reforçando a supervisão de alguns projetos de data centers ligados à Nebius, à IREN e à Nscale.
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